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    Système italien de stockage d’énergie par batterie (BESS) d’une puissance de 199 MW

    Description

    L#20261171

    Une opportunité de développement d’un système de stockage d’énergie par batterie (BESS) à grande échelle, situé à Oristano, en Sardaigne). Le projet vise une puissance nominale de 199 MW sur un terrain de 7,5 hectares situé à seulement 0,1 km d’un poste électrique Terna de 220 kV existant. La proposition décrit un parcours d’acquisition menant au statut « prêt à construire » (RTB) via un transfert de 100 % des parts d’une société ad hoc (SPV), s’appuyant sur un raccordement au réseau (PTO) déjà approuvé et une procédure d’autorisation unique (Autorizzazione Unica – AU) en cours, avec un délai estimé à 18 mois.

    Aperçu du projet

    • Superficie totale: 7,5 hectares (ha)
    • Surface utile nette: environ 4,9 ha (dont 2,6 ha soumis à une restriction en raison d’un risque hydraulique élevé de niveau Hi4 ; inutilisables pour les conteneurs BESS mais compatibles avec un aménagement auxiliaire)
    • Raccordement au réseau: sous-station électrique Terna de 220 kV existante (SSE Fenosu), située à environ 0,1 km
    • Statut du raccordement au réseau: raccordement accepté et PTO confirmé ; frais de raccordement payés
    • État d’avancement de la procédure d’autorisation: phase de dépôt de la demande d’autorisation unique (Autorizzazione Unica – AU)
    • Délai estimé pour l’obtention des autorisations: 18 mois pour obtenir le statut « prêt à construire » (RTB)

    Structure de la transaction et conditions d’acquisition

    La transaction est structurée sous la forme d’un accord de développement par étapes débouchant sur l’acquisition de 100 % du capital de la société ad hoc (SPV) au moment où le projet atteindra le stade « prêt à construire » (RTB):
    Acompte initial (étape 1): versement d’un acompte initial correspondant à 15 % du montant total des honoraires du promoteur à la signature du contrat (6 750 €/MW), ce qui confère un engagement sur les actions de la SPV
    • Remboursements: L’acheteur rembourse au promoteur les frais engagés au titre de l’acompte sur le terrain et de l’acceptation du STMG.
    • Assistance et garanties de l’AU: L’acheteur doit fournir des garanties financières attestant de la disponibilité des fonds nécessaires à la construction de l’usine, comme l’exige la délivrance de l’AU.
    • Paiement final de clôture (étape 2 – RTB): acquisition de 100 % du capital de la société ad hoc (SPV) lors de l’émission d’AU, en contrepartie des 85 % restants des honoraires de développement (38 250 €/MW).
    • Obligations de l’acheteur non incluses: l’acheteur prend directement en charge le coût d’achat restant du terrain ainsi que le solde des frais de raccordement au réseau de STMG.

    Modèle financier (répartition des dépenses d’investissement liées à l’acquisition et au développement)

    Objet Taux unitaire Base / Formule Engagement total (€) Remarques
    Commission de réussite du promoteur – Acompte (15 %) 6 750 € / MW
    199 MW × 15 %
    1 343 250 €
    À régler à la signature du contrat
    Commission de réussite du développeur – RTB (85 %) 38 250 € / MW
    199 MW × 85 %
    7 611 750 €
    Payable dès validation par l’AU (transfert clé en main)
    Montant total de la contrepartie versée pour l’acquisition de la SPV 45 000 € / MW 199 MW 8 955 000 € Total des commissions de développement liées aux fusions-acquisitions
    Prix d’achat du terrain
    100 000 € / ha
    7,5 ha
    750 000 €
    Après remboursement du dépôt initial versé au promoteur
    Remboursement des frais de raccordement STMG et solde final Au prix coûtant
    Transfert
    À finaliser
    Le paiement initial au titre de l’acceptation STMG a été effectué ; le solde est dû conformément aux dispositions de Terna STMG
    Remboursement de l’acompte sur le terrain Au prix coûtant
    Transfert
    À finaliser
    L’acompte versé au promoteur doit être remboursé
    Dépenses d’investissement totales avant la construction (base) — Capital de la SPV + terrain 9 705 000 € Hors solde STMG et frais de financement

    4. Principales contraintes et faisabilité technique

    • Risque hydraulique (PAI): Une parcelle de 2,6 ha est classée Hi4 (risque hydraulique élevé). Les 4,9 ha restants offrent une superficie suffisante pour l’installation du système de stockage d’énergie par batterie (BESS) conteneurisé d’une puissance de 199 MW.
    • Servitudes de haute tension: La parcelle est traversée par trois lignes à haute tension en raison de sa proximité immédiate (100 m) avec le poste de transformation de Terna. Les réserves au sol situées directement sous les conducteurs serviront de voies d’accès, de couloirs de passage souterrains et de zones de manœuvre, conformément aux directives des pompiers (VVF).
    • Zones tampons hydrauliques: le canal de remise en état de Spinarba traverse le terrain ; sa zone tampon réglementée se situe entièrement dans l’empreinte préexistante du projet Hi4 et n’entraîne aucune restriction supplémentaire.
    Poste budgétaire 1re année 2e année 3e année 4e année 5e année Remarques / Pilotes
    Puissance installée (MW)
    199
    199
    199
    199
    199
    Exploitation commerciale à plein régime
    Capacité / Disponibilité / Chiffre d’affaires 9 950 € 9 950 € 9 950 € 9 950 € 9 950 € Seuil contractuel de 50 000 € par MW / MACSE-CM
    Arbitrage et équilibrage des recettes (MSD/MGP) 6 965 € 6,825 € 6 690 € 6 555 € 6,425 € Écarts nets après prise en compte du rendement du cycle et de la dégradation
    Chiffre d’affaires brut total 16 915 € 16 775 € 16 640 € 16 505 € 16,375 € Moyenne de base : environ 85 000 €/MW/an
    Maintenance et exploitation fixes et programmées (1 393 €) (1,421 €) (1 449 €) (1 478 €) (1 508 €) Contrat de service à long terme (LTSA)
    Assurance et gestion d’actifs (696 €) (710 €) (724 €) (739 €) (754 €) Conformité en matière de biens, de responsabilité civile et de structures ad hoc (SPV)
    Renforcement des batteries et équipements auxiliaires (1 194 €) (1 218 €) (1 242 €) (1,267 €) (1 292 €) Constitution de provisions pour dépréciation
    Total des charges d’exploitation (OpEx) (3 283 €) (3 349 €) (3 415 €) (3 484 €) (3 554 €) Taux d’augmentation de 2,0 % par an
    EBITDA du projet 13,632 € 13 426 € 13,225 € 13,021 € 12 821 € Flux de trésorerie d’exploitation en régime de croisière
    Marge EBITDA (%) 80,6% 80,0% 79,5% 78,9% 78,3% Profil type d’un système de stockage d’énergie par batterie (BESS) à grande échelle

    Clause de non-responsabilité et mentions légales

    Confidentialité et non-divulgation
    Le présent document, ainsi que toutes les présentations, analyses financières, annexes ou communications qui l’accompagnent (ci-après dénommés collectivement les « Informations »), est confidentiel et a été établi exclusivement à des fins d’information et d’évaluation. Les Informations sont destinées exclusivement au destinataire et ne peuvent être copiées, reproduites, diffusées, résumées ou transmises à quiconque, en tout ou en partie, sans autorisation écrite préalable. En acceptant ce document, le destinataire s’engage à préserver la confidentialité de toutes les informations qu’il contient.
    Aucune offre ni engagement
    Les informations ne constituent pas, et ne doivent pas être interprétées comme, une offre de vente, une sollicitation d’offre d’achat ou une recommandation d’acquérir des titres, des parts dans des entités ad hoc (SPV), des actifs de projet ou des instruments financiers. Aucune disposition du présent document ne saurait servir de fondement à, ni être invoquée dans le cadre de, quelque contrat, transaction contraignante ou engagement d’investissement que ce soit. Tout accord contraignant sera régi exclusivement par la documentation définitive de la transaction négociée, convenue et signée entre les parties concernées.
    Nature des prévisions financières et des déclarations prospectives
    Tous les chiffres pro forma, indicateurs opérationnels, estimations, prévisions de chiffre d’affaires du marché (y compris la rémunération de capacité, l’arbitrage et les services auxiliaires), provisions pour charges d’exploitation et projections du taux de rendement interne (TRI) figurant dans le présent document constituent des déclarations prospectives. Ces projections sont données à titre indicatif uniquement et reposent sur des hypothèses subjectives, des estimations techniques, des cadres réglementaires en vigueur et des conditions de marché qui sont, par nature, incertaines. Les résultats réels, les performances opérationnelles et les rendements financiers peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus en raison de nombreux facteurs, notamment, mais sans s’y limiter :
    • les fluctuations des prix sur le marché de l’électricité, des écarts de prix « day-ahead » et de la rémunération des services auxiliaires ;
    • les évolutions des politiques énergétiques nationales ou européennes, les appels d’offres (par exemple, MACSE, marché de capacité) et la réglementation des tarifs de réseau ;
    • Retards dans l’octroi des autorisations, conditions environnementales ou modifications imposées au cours de la procédure d’autorisation unique (Autorizzazione Unica – AU);
    • Les fluctuations des coûts de construction, des délais de livraison de la chaîne d’approvisionnement, des prix des cellules de batterie et des taux d’intérêt ou de financement par emprunt ;
    • Des facteurs opérationnels d’ordre physique, tels que la dégradation des équipements, les restrictions d’injection sur le réseau ou les modifications des raccordements effectuées par le gestionnaire du réseau de transport (Terna).
    Absence de déclarations ou de garanties / Vérification préalable indépendante
    Le promoteur, ses conseillers, ses sociétés affiliées, ses administrateurs ou ses représentants ne font aucune déclaration, ne donnent aucune garantie et ne prennent aucun engagement, explicite ou implicite, quant à l’exactitude, l’exhaustivité ou le caractère raisonnable des Informations. Le destinataire doit mener sa propre vérification préalable indépendante sur les plans technique, environnemental, juridique, financier et fiscal. Il est conseillé au destinataire de consulter ses propres conseillers juridiques, réglementaires et financiers avant de conclure tout accord ou de contracter toute obligation financière.

    Basic Details

    Target Price:

    EUR 8,955,000

    Gross Revenue

    $16,915,000

    EBITDA

    $16,632,000

    Business ID:

    L#20261171

    Country

    Italie

    City:

    Oristano

    Détail

    Business ID:L#20261171
    Property Type:Énergies renouvelables - Énergie solaire photovoltaïque et systèmes de stockage d'énergie par batterie (BESS)
    Property Status:For Sale
    Target Price: EUR 8,955,000
    Gross Revenue:EUR 16,915,000
    EBITDA:EUR 16,632,000
    Target Price / Revenue:0.53x
    Target Price / EBITDA:0.54x
    Contact M&A Advisor








      Published on octobre 3, 2026 à 5:48 pm. Mis à jour le octobre 3, 2026 à 5:48 pm

      Une opportunité de développement d’un système de stockage d’énergie par batterie (BESS) à grande échelle, situé à Oristano, en Sardaigne). Le projet vise une puissance nominale de 199 MW sur un terrain de 7,5 hectares situé à seulement 0,1 km d’un poste électrique Terna de 220 kV existant. La proposition décrit un parcours d’acquisition menant au statut « prêt à construire » (RTB) via un transfert de 100 % des parts d’une société ad hoc (SPV), s’appuyant sur un raccordement au réseau (PTO) déjà approuvé et une procédure d’autorisation unique (Autorizzazione Unica – AU) en cours, avec un délai estimé à 18 mois.

      Aperçu du projet

      • Superficie totale: 7,5 hectares (ha)
      • Surface utile nette: environ 4,9 ha (dont 2,6 ha soumis à une restriction en raison d’un risque hydraulique élevé de niveau Hi4 ; inutilisables pour les conteneurs BESS mais compatibles avec un aménagement auxiliaire)
      • Raccordement au réseau: sous-station électrique Terna de 220 kV existante (SSE Fenosu), située à environ 0,1 km
      • Statut du raccordement au réseau: raccordement accepté et PTO confirmé ; frais de raccordement payés
      • État d’avancement de la procédure d’autorisation: phase de dépôt de la demande d’autorisation unique (Autorizzazione Unica – AU)
      • Délai estimé pour l’obtention des autorisations: 18 mois pour obtenir le statut « prêt à construire » (RTB)

      Structure de la transaction et conditions d’acquisition

      La transaction est structurée sous la forme d’un accord de développement par étapes débouchant sur l’acquisition de 100 % du capital de la société ad hoc (SPV) au moment où le projet atteindra le stade « prêt à construire » (RTB):
      Acompte initial (étape 1): versement d’un acompte initial correspondant à 15 % du montant total des honoraires du promoteur à la signature du contrat (6 750 €/MW), ce qui confère un engagement sur les actions de la SPV
      • Remboursements: L’acheteur rembourse au promoteur les frais engagés au titre de l’acompte sur le terrain et de l’acceptation du STMG.
      • Assistance et garanties de l’AU: L’acheteur doit fournir des garanties financières attestant de la disponibilité des fonds nécessaires à la construction de l’usine, comme l’exige la délivrance de l’AU.
      • Paiement final de clôture (étape 2 – RTB): acquisition de 100 % du capital de la société ad hoc (SPV) lors de l’émission d’AU, en contrepartie des 85 % restants des honoraires de développement (38 250 €/MW).
      • Obligations de l’acheteur non incluses: l’acheteur prend directement en charge le coût d’achat restant du terrain ainsi que le solde des frais de raccordement au réseau de STMG.

      Modèle financier (répartition des dépenses d’investissement liées à l’acquisition et au développement)

      Objet Taux unitaire Base / Formule Engagement total (€) Remarques
      Commission de réussite du promoteur – Acompte (15 %) 6 750 € / MW
      199 MW × 15 %
      1 343 250 €
      À régler à la signature du contrat
      Commission de réussite du développeur – RTB (85 %) 38 250 € / MW
      199 MW × 85 %
      7 611 750 €
      Payable dès validation par l’AU (transfert clé en main)
      Montant total de la contrepartie versée pour l’acquisition de la SPV 45 000 € / MW 199 MW 8 955 000 € Total des commissions de développement liées aux fusions-acquisitions
      Prix d’achat du terrain
      100 000 € / ha
      7,5 ha
      750 000 €
      Après remboursement du dépôt initial versé au promoteur
      Remboursement des frais de raccordement STMG et solde final Au prix coûtant
      Transfert
      À finaliser
      Le paiement initial au titre de l’acceptation STMG a été effectué ; le solde est dû conformément aux dispositions de Terna STMG
      Remboursement de l’acompte sur le terrain Au prix coûtant
      Transfert
      À finaliser
      L’acompte versé au promoteur doit être remboursé
      Dépenses d’investissement totales avant la construction (base) — Capital de la SPV + terrain 9 705 000 € Hors solde STMG et frais de financement

      4. Principales contraintes et faisabilité technique

      • Risque hydraulique (PAI): Une parcelle de 2,6 ha est classée Hi4 (risque hydraulique élevé). Les 4,9 ha restants offrent une superficie suffisante pour l’installation du système de stockage d’énergie par batterie (BESS) conteneurisé d’une puissance de 199 MW.
      • Servitudes de haute tension: La parcelle est traversée par trois lignes à haute tension en raison de sa proximité immédiate (100 m) avec le poste de transformation de Terna. Les réserves au sol situées directement sous les conducteurs serviront de voies d’accès, de couloirs de passage souterrains et de zones de manœuvre, conformément aux directives des pompiers (VVF).
      • Zones tampons hydrauliques: le canal de remise en état de Spinarba traverse le terrain ; sa zone tampon réglementée se situe entièrement dans l’empreinte préexistante du projet Hi4 et n’entraîne aucune restriction supplémentaire.
      Poste budgétaire 1re année 2e année 3e année 4e année 5e année Remarques / Pilotes
      Puissance installée (MW)
      199
      199
      199
      199
      199
      Exploitation commerciale à plein régime
      Capacité / Disponibilité / Chiffre d’affaires 9 950 € 9 950 € 9 950 € 9 950 € 9 950 € Seuil contractuel de 50 000 € par MW / MACSE-CM
      Arbitrage et équilibrage des recettes (MSD/MGP) 6 965 € 6,825 € 6 690 € 6 555 € 6,425 € Écarts nets après prise en compte du rendement du cycle et de la dégradation
      Chiffre d’affaires brut total 16 915 € 16 775 € 16 640 € 16 505 € 16,375 € Moyenne de base : environ 85 000 €/MW/an
      Maintenance et exploitation fixes et programmées (1 393 €) (1,421 €) (1 449 €) (1 478 €) (1 508 €) Contrat de service à long terme (LTSA)
      Assurance et gestion d’actifs (696 €) (710 €) (724 €) (739 €) (754 €) Conformité en matière de biens, de responsabilité civile et de structures ad hoc (SPV)
      Renforcement des batteries et équipements auxiliaires (1 194 €) (1 218 €) (1 242 €) (1,267 €) (1 292 €) Constitution de provisions pour dépréciation
      Total des charges d’exploitation (OpEx) (3 283 €) (3 349 €) (3 415 €) (3 484 €) (3 554 €) Taux d’augmentation de 2,0 % par an
      EBITDA du projet 13,632 € 13 426 € 13,225 € 13,021 € 12 821 € Flux de trésorerie d’exploitation en régime de croisière
      Marge EBITDA (%) 80,6% 80,0% 79,5% 78,9% 78,3% Profil type d’un système de stockage d’énergie par batterie (BESS) à grande échelle

      Clause de non-responsabilité et mentions légales

      Confidentialité et non-divulgation
      Le présent document, ainsi que toutes les présentations, analyses financières, annexes ou communications qui l’accompagnent (ci-après dénommés collectivement les « Informations »), est confidentiel et a été établi exclusivement à des fins d’information et d’évaluation. Les Informations sont destinées exclusivement au destinataire et ne peuvent être copiées, reproduites, diffusées, résumées ou transmises à quiconque, en tout ou en partie, sans autorisation écrite préalable. En acceptant ce document, le destinataire s’engage à préserver la confidentialité de toutes les informations qu’il contient.
      Aucune offre ni engagement
      Les informations ne constituent pas, et ne doivent pas être interprétées comme, une offre de vente, une sollicitation d’offre d’achat ou une recommandation d’acquérir des titres, des parts dans des entités ad hoc (SPV), des actifs de projet ou des instruments financiers. Aucune disposition du présent document ne saurait servir de fondement à, ni être invoquée dans le cadre de, quelque contrat, transaction contraignante ou engagement d’investissement que ce soit. Tout accord contraignant sera régi exclusivement par la documentation définitive de la transaction négociée, convenue et signée entre les parties concernées.
      Nature des prévisions financières et des déclarations prospectives
      Tous les chiffres pro forma, indicateurs opérationnels, estimations, prévisions de chiffre d’affaires du marché (y compris la rémunération de capacité, l’arbitrage et les services auxiliaires), provisions pour charges d’exploitation et projections du taux de rendement interne (TRI) figurant dans le présent document constituent des déclarations prospectives. Ces projections sont données à titre indicatif uniquement et reposent sur des hypothèses subjectives, des estimations techniques, des cadres réglementaires en vigueur et des conditions de marché qui sont, par nature, incertaines. Les résultats réels, les performances opérationnelles et les rendements financiers peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus en raison de nombreux facteurs, notamment, mais sans s’y limiter :
      • les fluctuations des prix sur le marché de l’électricité, des écarts de prix « day-ahead » et de la rémunération des services auxiliaires ;
      • les évolutions des politiques énergétiques nationales ou européennes, les appels d’offres (par exemple, MACSE, marché de capacité) et la réglementation des tarifs de réseau ;
      • Retards dans l’octroi des autorisations, conditions environnementales ou modifications imposées au cours de la procédure d’autorisation unique (Autorizzazione Unica – AU);
      • Les fluctuations des coûts de construction, des délais de livraison de la chaîne d’approvisionnement, des prix des cellules de batterie et des taux d’intérêt ou de financement par emprunt ;
      • Des facteurs opérationnels d’ordre physique, tels que la dégradation des équipements, les restrictions d’injection sur le réseau ou les modifications des raccordements effectuées par le gestionnaire du réseau de transport (Terna).
      Absence de déclarations ou de garanties / Vérification préalable indépendante
      Le promoteur, ses conseillers, ses sociétés affiliées, ses administrateurs ou ses représentants ne font aucune déclaration, ne donnent aucune garantie et ne prennent aucun engagement, explicite ou implicite, quant à l’exactitude, l’exhaustivité ou le caractère raisonnable des Informations. Le destinataire doit mener sa propre vérification préalable indépendante sur les plans technique, environnemental, juridique, financier et fiscal. Il est conseillé au destinataire de consulter ses propres conseillers juridiques, réglementaires et financiers avant de conclure tout accord ou de contracter toute obligation financière.

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