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    4. Parc éolien en exploitation de 30,24 MW

    Parc éolien en exploitation de 30,24 MW

    Description

    Brésil
    L n° 20261148

    Une opportunité intéressante d’acquérir un portefeuille d’éoliennes en exploitation de 30,24 MW dans le nord-est du Brésil, composé de deux parcs éoliens pleinement opérationnels bénéficiant de revenus garantis par des contrats à long terme et ne présentant aucune dette. Ce portefeuille bénéficie de contrats d’achat d’électricité (CAE) réglementés s’étendant jusqu’en 2031 et 2032, garantissant ainsi des flux de trésorerie prévisibles à court terme, tout en conservant une durée de vie économique significative et un potentiel de plus-value après l’expiration des contrats actuels.

    POINTS FORTS DE L’INVESTISSEMENT

    Indicateur clé Le portefeuille
    Capacité installée 30,24 MW
    Actifs d’exploitation 2 parcs éoliens / 2 sociétés à vocation spécifique
    Production annuelle estimée 96,0 GWh
    Flux de trésorerie net contractuel ~5,26 millions de dollars américains par an
    Dette Actifs à valeur nulle / Actifs entièrement payés
    Expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) 2031 et 2032
    Potentiel de croissance après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) ~4,25 millions de dollars américains par an
    Durée de vie économique supplémentaire environ 13 ans
    Localisation Nord-est du Brésil
    État opérationnel Entièrement opérationnel

    PRÉSENTATION DU PORTEFEUILLE

    Le portefeuille se compose de deux parcs éoliens en exploitation, d’une puissance installée de 15,12 MW chacun.

    • Parc éolien n° 1 : 15,12 MW | Production annuelle estimée à environ 48,7 GWh | Contrat d’achat d’électricité (PPA) valable jusqu’en 2031
    • Parc éolien n° 2 : 15,12 MW | Production annuelle estimée à environ 47,4 GWh | Contrat d’achat d’électricité (PPA) valable jusqu’en 2032

    Au total, ces installations devraient produire environ 96,0 GWh par an.

    FLUX DE TRÉSORERIE CONTRACTUELS

    Le portefeuille bénéficie de revenus garantis à long terme dans le cadre des contrats d’achat d’électricité (CAE) existants, ce qui assure une bonne visibilité sur la génération de trésorerie à court terme.

    Ces actifs génèrent un flux de trésorerie net annuel d’ environ 5,26 millions de dollars américains, après déduction des frais d’exploitation et d’entretien, des coûts d’exploitation et des impôts.

    À l’expiration des contrats d’achat d’électricité (CAE) en vigueur, la durée de vie économique des actifs devrait encore s’étendre sur environ 13 ans, ce qui offre la possibilité de générer de la valeur supplémentaire grâce à la renégociation des contrats, à des ventes bilatérales d’électricité ou à d’autres stratégies de commercialisation.

    Flux de trésorerie annuels estimés après la signature du contrat d’achat d’électricité (PPA) : environ 4,25 millions de dollars américains

    VISIBILITÉ DES RECETTES CONTRACTUELLES

    Les contrats d’achat d’électricité (PPA) en vigueur s’étendent jusqu’en 2031 et 2032, garantissant ainsi une génération de trésorerie prévisible pendant toute la durée du contrat.

    POTENTIEL DE HAUSSE IMPORTANT APRÈS LA SIGNATURE DU CONTRAT D’ACHAT D’ÉLECTRICITÉ (PPA)

    Il reste environ 13 ans de durée de vie économique supplémentaire au-delà des contrats d’achat d’électricité (CAE) actuels, ce qui offre un potentiel significatif pour la poursuite de l’exploitation et l’optimisation des recettes.

    OPPORTUNITÉ DE TRANSACTION

    Le propriétaire envisage la vente éventuelle de son portefeuille d’éoliennes en exploitation à un investisseur stratégique ou financier qualifié.

    Opération : Acquisition de 100 % du portefeuille / des entités ad hoc
    Actifs : 2 parcs éoliens en exploitation
    Puissance installée : 30,24 MW
    Production annuelle : environ 96,0 GWh
    Géographie : Nord-Est du Brésil
    Statut : Pleinement opérationnel
    Dette : zéro
    PPA : Contrat en vigueur jusqu’en 2031-2032
    Flux de trésorerie net annuel prévu : environ 5,26 millions de dollars américains
    Flux de trésorerie annuel estimé après la signature du contrat d’achat d’électricité (PPA) : environ 4,25 millions de dollars américains

    Des informations complémentaires d’ordre technique, juridique, commercial et financier sont mises à la disposition des parties éligibles après la signature d’un accord de confidentialité.

    Les montants en USD correspondent à des conversions indicatives basées sur un taux de change d’environ 5,09 BRL pour 1 USD au 9 septembre 2026. Les chiffres de la source d’origine sont exprimés en BRL ; les données techniques et les caractéristiques du projet sont présentées telles qu’elles figurent dans le document source.

    Modèle financier hypothétique : parc éolien en exploitation de 30,24 MW (nord-est du Brésil)

    Tous les montants sont exprimés en millions de dollars américains, sauf indication contraire. Taux de change retenu : 5,09 BRL/USD.

    1. Hypothèses de référence clés en matière d’exploitation et d’activité commerciale

    Indicateur opérationnel Parc éolien n° 1 Parc éolien n° 2 Portefeuille consolidé
    Capacité installée 15,12 MW 15,12 MW 30,24 MW
    Production annuelle estimée 48,7 GWh 47,4 GWh 96,1 GWh (objectif : environ 96,0 GWh)
    Facteur de capacité implicite ~36,8 % ~35,8 % ~36,3 %
    Date d’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) 31 décembre 2031 31 décembre 2032 2031 (WF1) / 2032 (WF2)
    Flux de trésorerie net contractuel — — 5,26 millions de dollars par an
    Flux de trésorerie net du commerçant / après le PPA — — 4,25 millions de dollars par an
    Durée de vie économique restante après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) 13 ans (jusqu’en 2044 environ) 13 ans (jusqu’en 2045 environ) environ 13 ans
    Structure du capital actuelle Zéro dette Zéro dette 100 % sans capitaux propres ni dettes

    2. Profil représentatif du chiffre d’affaires, des frais d’exploitation et de maintenance et des flux de trésorerie nets (indicateur de compte de résultat consolidé)

    Étant donné que le portefeuille génère un flux de trésorerie net contractuel convenu de 5,26 millions de dollars par an, après déduction des coûts d’exploitation et des impôts sur les sociétés brésiliens prévus par la loi (Lucro Real / Presumido), les indicateurs opérationnels se répartissent comme suit :
    Poste budgétaire (en millions de dollars américains) Période couverte par le contrat (2027-2031) Année de transition (2032)* Période postérieure à l’accord d’achat d’électricité (2033-2044)
    Chiffre d’affaires brut lié à la production d’électricité 7,85 $ (soit environ 81,7 $/MWh) 6,90 $ 6,25 $ (soit environ 65,0 $/MWh)
    Contrats d’exploitation et de maintenance programmés et contrats d’entretien des turbines (1,15 $) (1,15 $) (1,25 $) (Réserve de vieillissement)
    Baux fonciers, redevances et droits de concession (0,25 $) (0,23 $) (0,20 $)
    Tarifs de transport (TUST) et de raccordement au réseau (0,35 $) (0,35 $) (0,35 $)
    Frais généraux et administratifs / Gestion des SPV (0,20 $) (0,20 $) (0,20 $)
    EBITDA 5,90 $ (marge de 75,2 %) 4,97 $ (marge de 72,0 %) 4,25 $ (marge de 68,0 %)
    Réserve pour dépenses d’investissement liées à la maintenance (0,15 $) (0,18 $) (0,22 $)
    Impôt sur le résultat net et cotisations sociales (CSLL/PIS/COFINS) (0,49 $) (0,42 $) (0,38 $)
    Flux de trésorerie disponible hors endettement (flux de trésorerie net) 5,26 $ 4,37 $ 3,65 $ – 4,25 $
    *Remarque : En 2032, le parc éolien n° 1 fonctionnera selon les conditions du marché libre, tandis que le parc éolien n° 2 achèvera la dernière année de son contrat d’achat d’électricité (PPA).

    3. Tableau indicatif des flux de trésorerie hors endettement (horizon de 15 ans, 2027-2041)

    Année Régime patrimonial Statut WF1 Statut WF2 Flux de trésorerie net (en millions de dollars américains)
    2027 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
    2028 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
    2029 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
    2030 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
    2031 Entièrement sous contrat PPA réglementé (dernière année) Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
    2032 Transition Bilatéral / Marché libre PPA réglementé (dernière année) 4,75 $
    2033 Durée de vie totale après la signature du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
    2034 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant Bilateral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
    2035 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
    2036 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant Bilateral / ACL 4,25 $
    2037 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant Bilateral / ACL 4,25 $
    2038 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
    2039 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
    2040 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
    2041 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
    Cumulé 70,50 millions de dollars

    4. Matrice indicative d’évaluation hors endettement (sensibilité des flux de trésorerie actualisés)

    L’évaluation repose sur une analyse DCF (discounted cash flow) des flux de trésorerie nets sur les quelque 18 années restantes de la durée d’exploitation (5 années contractuelles + 13 années postérieures à l’expiration du contrat d’achat d’électricité) :
    Coût du capital sans endettement (taux d’actualisation) Valeur d’entreprise implicite (en millions de dollars américains) Multiplier implicite sur les flux de trésorerie contractuels EV implicite / MW installés
    7,5 % (faible risque / couvert en BRL) 44,6 millions de dollars 8,48x 1,47 million de dollars / MW
    8,5 % (seuil de rendement des infrastructures de base) 41,1 millions de dollars 7,81x 1,36 million de dollars / MW
    9,5 % (indice de référence des marchés émergents) 38,1 millions de dollars 7,24x 1,26 million de dollars / MW
    10,5 % (rendement boursier prudent) 35,4 millions de dollars 6,73x 1,17 million de dollars / MW
    Ce modèle financier hypothétique et la présentation qui l’accompagne (ci-après dénommés « le Document ») sont fournis uniquement à titre préliminaire, à des fins d’illustration, de structuration et d’évaluation. Le présent Document ne constitue pas, et ne saurait être considéré comme constituant, une offre de vente, une sollicitation d’offre d’achat, un engagement de prise ferme ou une recommandation d’investissement concernant les actions, les parts, les concessions d’exploitation, d’actifs physiques ou de structures ad hoc (SPV) du portefeuille éolien de 30,24 MW ou de toute entité affiliée.
    Prévisions hypothétiques et risques liés aux déclarations prospectives
    Tous les chiffres financiers, les facteurs de capacité, les niveaux de production (96,0 GWh/an), les estimations de production, les hypothèses relatives aux coûts d’exploitation, les prévisions concernant les prix de l’énergie sur le marché libre, les régimes fiscaux et les rendements post-contrat d’achat d’électricité (environ 4,25 millions de dollars US/an) sont de nature prospective et reposent sur des hypothèses indicatives. Ces déclarations comportent des risques, des incertitudes et des imprévus importants, connus et inconnus, notamment, mais sans s’y limiter :
    • Variabilité des ressources éoliennes (écarts de production P50/P90) et tendances climatiques dans le nord-est du Brésil ;
    • les restrictions d’injection sur le réseau, les contraintes de transport et les ordres de régulation émis par l’opérateur du réseau (ONS) ;
    • Les fluctuations sur le marché libre de l’énergie brésilien (Ambiente de Contratação Livre — ACL) et le prix de règlement des écarts (PLD) ;
    • La volatilité des taux de change entre le real brésilien (BRL) et le dollar américain (USD) ;
    • Ajustements liés à l’inflation, indexation des contrats d’exploitation et de maintenance (O&M) et chaînes d’approvisionnement en pièces de rechange ;
    • Modifications réglementaires, législatives, relatives aux concessions et fiscales apportées par l’ANEEL, le CCEE ou les autorités fiscales fédérales ou régionales brésiliennes.
    Les flux de trésorerie réels et les valeurs finales des actifs peuvent s’écarter sensiblement de ceux présentés dans la présente modélisation.
    Absence de déclarations, de garanties ou de confiance
    Les propriétaires d’actifs, les exploitants, les modélisateurs financiers, les conseillers, ainsi que leurs administrateurs, dirigeants ou mandataires respectifs, ne font aucune déclaration, ne donnent aucune garantie et ne prennent aucun engagement — explicite ou implicite — quant à l’exactitude, l’exhaustivité, l’authenticité ou le caractère raisonnable des données, des paramètres techniques ou des projections figurant dans le présent document. Le destinataire accepte expressément que ce document ne puisse en aucun cas servir de base à une décision commerciale.
    Exclusion totale de responsabilité
    Dans toute la mesure permise par la loi applicable, les auteurs, les détenteurs d’actifs, les conseillers, les sociétés affiliées et les représentants déclinent expressément toute responsabilité (qu’elle soit contractuelle, délictuelle, de responsabilité objective, pour négligence ou autre) concernant tout dommage direct, indirect, accessoire, consécutif, spécial, punitif ou résultant de la confiance accordée, y compris le manque à gagner, la perte d’opportunités commerciales ou les frais de transaction supportés par le destinataire ou tout tiers, découlant de ou liés à l’utilisation ou à la confiance accordée à toute information, tout calcul, toute hypothèse ou toute omission figurant dans le présent document.
    Exigence relative à une vérification préalable indépendante
    La réception du présent document ne saurait se substituer à une enquête rigoureuse et indépendante. Les acquéreurs potentiels qualifiés doivent mener leur propre diligence raisonnable indépendante sur les plans juridique, fiscal, hydrogéologique, éolien (étude anémométrique), technique (évaluation de l’état des éoliennes), réglementaire et comptable, avec l’aide de conseillers juridiques et techniques externes agréés, avant de conclure toute transaction ou de signer des documents contraignants. Toutes les salles de données techniques, opérationnelles et commerciales resteront soumises aux conditions d’un accord de confidentialité (NDA) signé.

    Basic Details

    Target Price:

    $ 55,000,000

    Gross Revenue

    $7,850,000

    EBITDA

    $5,260,000

    Business ID:

    L n° 20261148

    Country

    Brésil

    Détail

    Business ID:L n° 20261148
    Property Type:Énergie Renouvelable - Éolien, Centrale Électrique
    Property Status:For Sale
    Target Price: $ 55,000,000
    Gross Revenue:$ 7,850,000
    EBITDA:$ 5,260,000
    Target Price / Revenue:7.01x
    Target Price / EBITDA:10.46x
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      Published on octobre 3, 2026 à 5:57 pm. Mis à jour le octobre 3, 2026 à 5:57 pm

      Une opportunité intéressante d’acquérir un portefeuille d’éoliennes en exploitation de 30,24 MW dans le nord-est du Brésil, composé de deux parcs éoliens pleinement opérationnels bénéficiant de revenus garantis par des contrats à long terme et ne présentant aucune dette. Ce portefeuille bénéficie de contrats d’achat d’électricité (CAE) réglementés s’étendant jusqu’en 2031 et 2032, garantissant ainsi des flux de trésorerie prévisibles à court terme, tout en conservant une durée de vie économique significative et un potentiel de plus-value après l’expiration des contrats actuels.

      POINTS FORTS DE L’INVESTISSEMENT

      Indicateur clé Le portefeuille
      Capacité installée 30,24 MW
      Actifs d’exploitation 2 parcs éoliens / 2 sociétés à vocation spécifique
      Production annuelle estimée 96,0 GWh
      Flux de trésorerie net contractuel ~5,26 millions de dollars américains par an
      Dette Actifs à valeur nulle / Actifs entièrement payés
      Expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) 2031 et 2032
      Potentiel de croissance après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) ~4,25 millions de dollars américains par an
      Durée de vie économique supplémentaire environ 13 ans
      Localisation Nord-est du Brésil
      État opérationnel Entièrement opérationnel

      PRÉSENTATION DU PORTEFEUILLE

      Le portefeuille se compose de deux parcs éoliens en exploitation, d’une puissance installée de 15,12 MW chacun.

      Au total, ces installations devraient produire environ 96,0 GWh par an.

      FLUX DE TRÉSORERIE CONTRACTUELS

      Le portefeuille bénéficie de revenus garantis à long terme dans le cadre des contrats d’achat d’électricité (CAE) existants, ce qui assure une bonne visibilité sur la génération de trésorerie à court terme.

      Ces actifs génèrent un flux de trésorerie net annuel d’ environ 5,26 millions de dollars américains, après déduction des frais d’exploitation et d’entretien, des coûts d’exploitation et des impôts.

      À l’expiration des contrats d’achat d’électricité (CAE) en vigueur, la durée de vie économique des actifs devrait encore s’étendre sur environ 13 ans, ce qui offre la possibilité de générer de la valeur supplémentaire grâce à la renégociation des contrats, à des ventes bilatérales d’électricité ou à d’autres stratégies de commercialisation.

      Flux de trésorerie annuels estimés après la signature du contrat d’achat d’électricité (PPA) : environ 4,25 millions de dollars américains

      VISIBILITÉ DES RECETTES CONTRACTUELLES

      Les contrats d’achat d’électricité (PPA) en vigueur s’étendent jusqu’en 2031 et 2032, garantissant ainsi une génération de trésorerie prévisible pendant toute la durée du contrat.

      POTENTIEL DE HAUSSE IMPORTANT APRÈS LA SIGNATURE DU CONTRAT D’ACHAT D’ÉLECTRICITÉ (PPA)

      Il reste environ 13 ans de durée de vie économique supplémentaire au-delà des contrats d’achat d’électricité (CAE) actuels, ce qui offre un potentiel significatif pour la poursuite de l’exploitation et l’optimisation des recettes.

      OPPORTUNITÉ DE TRANSACTION

      Le propriétaire envisage la vente éventuelle de son portefeuille d’éoliennes en exploitation à un investisseur stratégique ou financier qualifié.

      Opération : Acquisition de 100 % du portefeuille / des entités ad hoc
      Actifs : 2 parcs éoliens en exploitation
      Puissance installée : 30,24 MW
      Production annuelle : environ 96,0 GWh
      Géographie : Nord-Est du Brésil
      Statut : Pleinement opérationnel
      Dette : zéro
      PPA : Contrat en vigueur jusqu’en 2031-2032
      Flux de trésorerie net annuel prévu : environ 5,26 millions de dollars américains
      Flux de trésorerie annuel estimé après la signature du contrat d’achat d’électricité (PPA) : environ 4,25 millions de dollars américains

      Des informations complémentaires d’ordre technique, juridique, commercial et financier sont mises à la disposition des parties éligibles après la signature d’un accord de confidentialité.

      Les montants en USD correspondent à des conversions indicatives basées sur un taux de change d’environ 5,09 BRL pour 1 USD au 9 septembre 2026. Les chiffres de la source d’origine sont exprimés en BRL ; les données techniques et les caractéristiques du projet sont présentées telles qu’elles figurent dans le document source.

      Modèle financier hypothétique : parc éolien en exploitation de 30,24 MW (nord-est du Brésil)

      Tous les montants sont exprimés en millions de dollars américains, sauf indication contraire. Taux de change retenu : 5,09 BRL/USD.

      1. Hypothèses de référence clés en matière d’exploitation et d’activité commerciale

      Indicateur opérationnel Parc éolien n° 1 Parc éolien n° 2 Portefeuille consolidé
      Capacité installée 15,12 MW 15,12 MW 30,24 MW
      Production annuelle estimée 48,7 GWh 47,4 GWh 96,1 GWh (objectif : environ 96,0 GWh)
      Facteur de capacité implicite ~36,8 % ~35,8 % ~36,3 %
      Date d’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) 31 décembre 2031 31 décembre 2032 2031 (WF1) / 2032 (WF2)
      Flux de trésorerie net contractuel — — 5,26 millions de dollars par an
      Flux de trésorerie net du commerçant / après le PPA — — 4,25 millions de dollars par an
      Durée de vie économique restante après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) 13 ans (jusqu’en 2044 environ) 13 ans (jusqu’en 2045 environ) environ 13 ans
      Structure du capital actuelle Zéro dette Zéro dette 100 % sans capitaux propres ni dettes

      2. Profil représentatif du chiffre d’affaires, des frais d’exploitation et de maintenance et des flux de trésorerie nets (indicateur de compte de résultat consolidé)

      Étant donné que le portefeuille génère un flux de trésorerie net contractuel convenu de 5,26 millions de dollars par an, après déduction des coûts d’exploitation et des impôts sur les sociétés brésiliens prévus par la loi (Lucro Real / Presumido), les indicateurs opérationnels se répartissent comme suit :
      Poste budgétaire (en millions de dollars américains) Période couverte par le contrat (2027-2031) Année de transition (2032)* Période postérieure à l’accord d’achat d’électricité (2033-2044)
      Chiffre d’affaires brut lié à la production d’électricité 7,85 $ (soit environ 81,7 $/MWh) 6,90 $ 6,25 $ (soit environ 65,0 $/MWh)
      Contrats d’exploitation et de maintenance programmés et contrats d’entretien des turbines (1,15 $) (1,15 $) (1,25 $) (Réserve de vieillissement)
      Baux fonciers, redevances et droits de concession (0,25 $) (0,23 $) (0,20 $)
      Tarifs de transport (TUST) et de raccordement au réseau (0,35 $) (0,35 $) (0,35 $)
      Frais généraux et administratifs / Gestion des SPV (0,20 $) (0,20 $) (0,20 $)
      EBITDA 5,90 $ (marge de 75,2 %) 4,97 $ (marge de 72,0 %) 4,25 $ (marge de 68,0 %)
      Réserve pour dépenses d’investissement liées à la maintenance (0,15 $) (0,18 $) (0,22 $)
      Impôt sur le résultat net et cotisations sociales (CSLL/PIS/COFINS) (0,49 $) (0,42 $) (0,38 $)
      Flux de trésorerie disponible hors endettement (flux de trésorerie net) 5,26 $ 4,37 $ 3,65 $ – 4,25 $
      *Remarque : En 2032, le parc éolien n° 1 fonctionnera selon les conditions du marché libre, tandis que le parc éolien n° 2 achèvera la dernière année de son contrat d’achat d’électricité (PPA).

      3. Tableau indicatif des flux de trésorerie hors endettement (horizon de 15 ans, 2027-2041)

      Année Régime patrimonial Statut WF1 Statut WF2 Flux de trésorerie net (en millions de dollars américains)
      2027 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
      2028 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
      2029 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
      2030 Entièrement sous contrat Contrat d’achat d’électricité réglementé Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
      2031 Entièrement sous contrat PPA réglementé (dernière année) Contrat d’achat d’électricité réglementé 5,26 $
      2032 Transition Bilatéral / Marché libre PPA réglementé (dernière année) 4,75 $
      2033 Durée de vie totale après la signature du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
      2034 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant Bilateral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
      2035 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
      2036 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant Bilateral / ACL 4,25 $
      2037 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant Bilateral / ACL 4,25 $
      2038 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
      2039 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
      2040 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
      2041 Durée de vie totale après l’expiration du contrat d’achat d’électricité (PPA) Commerçant bilatéral / ACL Commerçant bilatéral / ACL 4,25 $
      Cumulé 70,50 millions de dollars

      4. Matrice indicative d’évaluation hors endettement (sensibilité des flux de trésorerie actualisés)

      L’évaluation repose sur une analyse DCF (discounted cash flow) des flux de trésorerie nets sur les quelque 18 années restantes de la durée d’exploitation (5 années contractuelles + 13 années postérieures à l’expiration du contrat d’achat d’électricité) :
      Coût du capital sans endettement (taux d’actualisation) Valeur d’entreprise implicite (en millions de dollars américains) Multiplier implicite sur les flux de trésorerie contractuels EV implicite / MW installés
      7,5 % (faible risque / couvert en BRL) 44,6 millions de dollars 8,48x 1,47 million de dollars / MW
      8,5 % (seuil de rendement des infrastructures de base) 41,1 millions de dollars 7,81x 1,36 million de dollars / MW
      9,5 % (indice de référence des marchés émergents) 38,1 millions de dollars 7,24x 1,26 million de dollars / MW
      10,5 % (rendement boursier prudent) 35,4 millions de dollars 6,73x 1,17 million de dollars / MW
      Ce modèle financier hypothétique et la présentation qui l’accompagne (ci-après dénommés « le Document ») sont fournis uniquement à titre préliminaire, à des fins d’illustration, de structuration et d’évaluation. Le présent Document ne constitue pas, et ne saurait être considéré comme constituant, une offre de vente, une sollicitation d’offre d’achat, un engagement de prise ferme ou une recommandation d’investissement concernant les actions, les parts, les concessions d’exploitation, d’actifs physiques ou de structures ad hoc (SPV) du portefeuille éolien de 30,24 MW ou de toute entité affiliée.
      Prévisions hypothétiques et risques liés aux déclarations prospectives
      Tous les chiffres financiers, les facteurs de capacité, les niveaux de production (96,0 GWh/an), les estimations de production, les hypothèses relatives aux coûts d’exploitation, les prévisions concernant les prix de l’énergie sur le marché libre, les régimes fiscaux et les rendements post-contrat d’achat d’électricité (environ 4,25 millions de dollars US/an) sont de nature prospective et reposent sur des hypothèses indicatives. Ces déclarations comportent des risques, des incertitudes et des imprévus importants, connus et inconnus, notamment, mais sans s’y limiter :
      • Variabilité des ressources éoliennes (écarts de production P50/P90) et tendances climatiques dans le nord-est du Brésil ;
      • les restrictions d’injection sur le réseau, les contraintes de transport et les ordres de régulation émis par l’opérateur du réseau (ONS) ;
      • Les fluctuations sur le marché libre de l’énergie brésilien (Ambiente de Contratação Livre — ACL) et le prix de règlement des écarts (PLD) ;
      • La volatilité des taux de change entre le real brésilien (BRL) et le dollar américain (USD) ;
      • Ajustements liés à l’inflation, indexation des contrats d’exploitation et de maintenance (O&M) et chaînes d’approvisionnement en pièces de rechange ;
      • Modifications réglementaires, législatives, relatives aux concessions et fiscales apportées par l’ANEEL, le CCEE ou les autorités fiscales fédérales ou régionales brésiliennes.
      Les flux de trésorerie réels et les valeurs finales des actifs peuvent s’écarter sensiblement de ceux présentés dans la présente modélisation.
      Absence de déclarations, de garanties ou de confiance
      Les propriétaires d’actifs, les exploitants, les modélisateurs financiers, les conseillers, ainsi que leurs administrateurs, dirigeants ou mandataires respectifs, ne font aucune déclaration, ne donnent aucune garantie et ne prennent aucun engagement — explicite ou implicite — quant à l’exactitude, l’exhaustivité, l’authenticité ou le caractère raisonnable des données, des paramètres techniques ou des projections figurant dans le présent document. Le destinataire accepte expressément que ce document ne puisse en aucun cas servir de base à une décision commerciale.
      Exclusion totale de responsabilité
      Dans toute la mesure permise par la loi applicable, les auteurs, les détenteurs d’actifs, les conseillers, les sociétés affiliées et les représentants déclinent expressément toute responsabilité (qu’elle soit contractuelle, délictuelle, de responsabilité objective, pour négligence ou autre) concernant tout dommage direct, indirect, accessoire, consécutif, spécial, punitif ou résultant de la confiance accordée, y compris le manque à gagner, la perte d’opportunités commerciales ou les frais de transaction supportés par le destinataire ou tout tiers, découlant de ou liés à l’utilisation ou à la confiance accordée à toute information, tout calcul, toute hypothèse ou toute omission figurant dans le présent document.
      Exigence relative à une vérification préalable indépendante
      La réception du présent document ne saurait se substituer à une enquête rigoureuse et indépendante. Les acquéreurs potentiels qualifiés doivent mener leur propre diligence raisonnable indépendante sur les plans juridique, fiscal, hydrogéologique, éolien (étude anémométrique), technique (évaluation de l’état des éoliennes), réglementaire et comptable, avec l’aide de conseillers juridiques et techniques externes agréés, avant de conclure toute transaction ou de signer des documents contraignants. Toutes les salles de données techniques, opérationnelles et commerciales resteront soumises aux conditions d’un accord de confidentialité (NDA) signé.

      MergersCorp M&A
      International Vu sur

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