Parc éolien en exploitation de 30,24 MW

Une opportunité intéressante d’acquérir un portefeuille d’éoliennes en exploitation de 30,24 MW dans le nord-est du Brésil, composé de deux parcs éoliens pleinement opérationnels bénéficiant de revenus garantis par des contrats à long terme et ne présentant aucune dette. Ce portefeuille bénéficie de contrats d’achat d’électricité (CAE) réglementés s’étendant jusqu’en 2031 et 2032, garantissant ainsi des flux de trésorerie prévisibles à court terme, tout en conservant une durée de vie économique significative et un potentiel de plus-value après l’expiration des contrats actuels.

POINTS FORTS DE L'INVESTISSEMENT

Indicateur clé	Le portefeuille
Capacité installée	30,24 MW
Actifs d'exploitation	2 parcs éoliens / 2 sociétés à vocation spécifique
Production annuelle estimée	96,0 GWh
Flux de trésorerie net contractuel	~5,26 millions de dollars américains par an
Dette	Actifs à valeur nulle / Actifs entièrement payés
Expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	2031 et 2032
Potentiel de croissance après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	~4,25 millions de dollars américains par an
Durée de vie économique supplémentaire	environ 13 ans
Localisation	Nord-est du Brésil
État opérationnel	Entièrement opérationnel

PRÉSENTATION DU PORTEFEUILLE

Le portefeuille se compose de deux parcs éoliens en exploitation, d'une puissance installée de 15,12 MW chacun.

Au total, ces installations devraient produire environ 96,0 GWh par an.

FLUX DE TRÉSORERIE CONTRACTUELS

Le portefeuille bénéficie de revenus garantis à long terme dans le cadre des contrats d'achat d'électricité (CAE) existants, ce qui assure une bonne visibilité sur la génération de trésorerie à court terme.

Ces actifs génèrent un flux de trésorerie net annuel d' environ 5,26 millions de dollars américains, après déduction des frais d'exploitation et d'entretien, des coûts d'exploitation et des impôts.

À l'expiration des contrats d'achat d'électricité (CAE) en vigueur, la durée de vie économique des actifs devrait encore s'étendre sur environ 13 ans, ce qui offre la possibilité de générer de la valeur supplémentaire grâce à la renégociation des contrats, à des ventes bilatérales d'électricité ou à d'autres stratégies de commercialisation.

Flux de trésorerie annuels estimés après la signature du contrat d'achat d'électricité (PPA) : environ 4,25 millions de dollars américains
VISIBILITÉ DES RECETTES CONTRACTUELLES

Les contrats d'achat d'électricité (PPA) en vigueur s'étendent jusqu'en 2031 et 2032, garantissant ainsi une génération de trésorerie prévisible pendant toute la durée du contrat.

POTENTIEL DE HAUSSE IMPORTANT APRÈS LA SIGNATURE DU CONTRAT D'ACHAT D'ÉLECTRICITÉ (PPA)

Il reste environ 13 ans de durée de vie économique supplémentaire au-delà des contrats d'achat d'électricité (CAE) actuels, ce qui offre un potentiel significatif pour la poursuite de l'exploitation et l'optimisation des recettes.

OPPORTUNITÉ DE TRANSACTION

Le propriétaire envisage la vente éventuelle de son portefeuille d'éoliennes en exploitation à un investisseur stratégique ou financier qualifié.

Opération : Acquisition de 100 % du portefeuille / des entités ad hoc
Actifs : 2 parcs éoliens en exploitation
Puissance installée : 30,24 MW
Production annuelle : environ 96,0 GWh
Géographie : Nord-Est du Brésil
Statut : Pleinement opérationnel
Dette : zéro
PPA : Contrat en vigueur jusqu'en 2031-2032
Flux de trésorerie net annuel prévu : environ 5,26 millions de dollars américains
Flux de trésorerie annuel estimé après la signature du contrat d'achat d'électricité (PPA) : environ 4,25 millions de dollars américains

Des informations complémentaires d'ordre technique, juridique, commercial et financier sont mises à la disposition des parties éligibles après la signature d'un accord de confidentialité.

Les montants en USD correspondent à des conversions indicatives basées sur un taux de change d'environ 5,09 BRL pour 1 USD au 9 septembre 2026. Les chiffres de la source d'origine sont exprimés en BRL ; les données techniques et les caractéristiques du projet sont présentées telles qu'elles figurent dans le document source.

Tous les montants sont exprimés en millions de dollars américains, sauf indication contraire. Taux de change retenu : 5,09 BRL/USD.

Indicateur opérationnel	Parc éolien n° 1	Parc éolien n° 2	Portefeuille consolidé
Capacité installée	15,12 MW	15,12 MW	30,24 MW
Production annuelle estimée	48,7 GWh	47,4 GWh	96,1 GWh (objectif : environ 96,0 GWh)
Facteur de capacité implicite	~36,8 %	~35,8 %	~36,3 %
Date d'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	31 décembre 2031	31 décembre 2032	2031 (WF1) / 2032 (WF2)
Flux de trésorerie net contractuel	—	—	5,26 millions de dollars par an
Flux de trésorerie net du commerçant / après le PPA	—	—	4,25 millions de dollars par an
Durée de vie économique restante après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	13 ans (jusqu'en 2044 environ)	13 ans (jusqu'en 2045 environ)	environ 13 ans
Structure du capital actuelle	Zéro dette	Zéro dette	100 % sans capitaux propres ni dettes

Étant donné que le portefeuille génère un flux de trésorerie net contractuel convenu de 5,26 millions de dollars par an, après déduction des coûts d'exploitation et des impôts sur les sociétés brésiliens prévus par la loi (Lucro Real / Presumido), les indicateurs opérationnels se répartissent comme suit :

Poste budgétaire (en millions de dollars américains)	Période couverte par le contrat (2027-2031)	Année de transition (2032)*	Période postérieure à l’accord d’achat d’électricité (2033-2044)
Chiffre d'affaires brut lié à la production d'électricité	7,85 $ (soit environ 81,7 $/MWh)	6,90 $	6,25 $ (soit environ 65,0 $/MWh)
Contrats d'exploitation et de maintenance programmés et contrats d'entretien des turbines	(1,15 $)	(1,15 $)	(1,25 $) (Réserve de vieillissement)
Baux fonciers, redevances et droits de concession	(0,25 $)	(0,23 $)	(0,20 $)
Tarifs de transport (TUST) et de raccordement au réseau	(0,35 $)	(0,35 $)	(0,35 $)
Frais généraux et administratifs / Gestion des SPV	(0,20 $)	(0,20 $)	(0,20 $)
EBITDA	5,90 $ (marge de 75,2 %)	4,97 $ (marge de 72,0 %)	4,25 $ (marge de 68,0 %)
Réserve pour dépenses d'investissement liées à la maintenance	(0,15 $)	(0,18 $)	(0,22 $)
Impôt sur le résultat net et cotisations sociales (CSLL/PIS/COFINS)	(0,49 $)	(0,42 $)	(0,38 $)
Flux de trésorerie disponible hors endettement (flux de trésorerie net)	5,26 $	4,37 $	3,65 $ – 4,25 $

*Remarque : En 2032, le parc éolien n° 1 fonctionnera selon les conditions du marché libre, tandis que le parc éolien n° 2 achèvera la dernière année de son contrat d'achat d'électricité (PPA).

Année	Régime patrimonial	Statut WF1	Statut WF2	Flux de trésorerie net (en millions de dollars américains)
2027	Entièrement sous contrat	Contrat d'achat d'électricité réglementé	Contrat d'achat d'électricité réglementé	5,26 $
2028	Entièrement sous contrat	Contrat d'achat d'électricité réglementé	Contrat d'achat d'électricité réglementé	5,26 $
2029	Entièrement sous contrat	Contrat d'achat d'électricité réglementé	Contrat d'achat d'électricité réglementé	5,26 $
2030	Entièrement sous contrat	Contrat d'achat d'électricité réglementé	Contrat d'achat d'électricité réglementé	5,26 $
2031	Entièrement sous contrat	PPA réglementé (dernière année)	Contrat d'achat d'électricité réglementé	5,26 $
2032	Transition	Bilatéral / Marché libre	PPA réglementé (dernière année)	4,75 $
2033	Durée de vie totale après la signature du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant bilatéral / ACL	4,25 $
2034	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant Bilateral / ACL	Commerçant bilatéral / ACL	4,25 $
2035	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant bilatéral / ACL	4,25 $
2036	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant Bilateral / ACL	4,25 $
2037	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant Bilateral / ACL	4,25 $
2038	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant bilatéral / ACL	4,25 $
2039	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant bilatéral / ACL	4,25 $
2040	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant bilatéral / ACL	4,25 $
2041	Durée de vie totale après l'expiration du contrat d'achat d'électricité (PPA)	Commerçant bilatéral / ACL	Commerçant bilatéral / ACL	4,25 $
Cumulé				70,50 millions de dollars

L'évaluation repose sur une analyse DCF (discounted cash flow) des flux de trésorerie nets sur les quelque 18 années restantes de la durée d'exploitation (5 années contractuelles + 13 années postérieures à l'expiration du contrat d'achat d'électricité) :

Coût du capital sans endettement (taux d'actualisation)	Valeur d'entreprise implicite (en millions de dollars américains)	Multiplier implicite sur les flux de trésorerie contractuels	EV implicite / MW installés
7,5 % (faible risque / couvert en BRL)	44,6 millions de dollars	8,48x	1,47 million de dollars / MW
8,5 % (seuil de rendement des infrastructures de base)	41,1 millions de dollars	7,81x	1,36 million de dollars / MW
9,5 % (indice de référence des marchés émergents)	38,1 millions de dollars	7,24x	1,26 million de dollars / MW
10,5 % (rendement boursier prudent)	35,4 millions de dollars	6,73x	1,17 million de dollars / MW

Ce modèle financier hypothétique et la présentation qui l'accompagne (ci-après dénommés « le Document ») sont fournis uniquement à titre préliminaire, à des fins d'illustration, de structuration et d'évaluation. Le présent Document ne constitue pas, et ne saurait être considéré comme constituant, une offre de vente, une sollicitation d’offre d’achat, un engagement de prise ferme ou une recommandation d’investissement concernant les actions, les parts, les concessions d’exploitation, d’actifs physiques ou de structures ad hoc (SPV) du portefeuille éolien de 30,24 MW ou de toute entité affiliée.
Prévisions hypothétiques et risques liés aux déclarations prospectives
Tous les chiffres financiers, les facteurs de capacité, les niveaux de production (96,0 GWh/an), les estimations de production, les hypothèses relatives aux coûts d'exploitation, les prévisions concernant les prix de l'énergie sur le marché libre, les régimes fiscaux et les rendements post-contrat d'achat d'électricité (environ 4,25 millions de dollars US/an) sont de nature prospective et reposent sur des hypothèses indicatives. Ces déclarations comportent des risques, des incertitudes et des imprévus importants, connus et inconnus, notamment, mais sans s’y limiter :

• Variabilité des ressources éoliennes (écarts de production P50/P90) et tendances climatiques dans le nord-est du Brésil ;
• les restrictions d'injection sur le réseau, les contraintes de transport et les ordres de régulation émis par l'opérateur du réseau (ONS) ;
• Les fluctuations sur le marché libre de l'énergie brésilien (Ambiente de Contratação Livre — ACL) et le prix de règlement des écarts (PLD) ;
• La volatilité des taux de change entre le real brésilien (BRL) et le dollar américain (USD) ;
• Ajustements liés à l'inflation, indexation des contrats d'exploitation et de maintenance (O&M) et chaînes d'approvisionnement en pièces de rechange ;
• Modifications réglementaires, législatives, relatives aux concessions et fiscales apportées par l'ANEEL, le CCEE ou les autorités fiscales fédérales ou régionales brésiliennes.

Les flux de trésorerie réels et les valeurs finales des actifs peuvent s'écarter sensiblement de ceux présentés dans la présente modélisation.
Absence de déclarations, de garanties ou de confiance
Les propriétaires d’actifs, les exploitants, les modélisateurs financiers, les conseillers, ainsi que leurs administrateurs, dirigeants ou mandataires respectifs, ne font aucune déclaration, ne donnent aucune garantie et ne prennent aucun engagement — explicite ou implicite — quant à l’exactitude, l’exhaustivité, l’authenticité ou le caractère raisonnable des données, des paramètres techniques ou des projections figurant dans le présent document. Le destinataire accepte expressément que ce document ne puisse en aucun cas servir de base à une décision commerciale.
Exclusion totale de responsabilité
Dans toute la mesure permise par la loi applicable, les auteurs, les détenteurs d’actifs, les conseillers, les sociétés affiliées et les représentants déclinent expressément toute responsabilité (qu’elle soit contractuelle, délictuelle, de responsabilité objective, pour négligence ou autre) concernant tout dommage direct, indirect, accessoire, consécutif, spécial, punitif ou résultant de la confiance accordée, y compris le manque à gagner, la perte d’opportunités commerciales ou les frais de transaction supportés par le destinataire ou tout tiers, découlant de ou liés à l’utilisation ou à la confiance accordée à toute information, tout calcul, toute hypothèse ou toute omission figurant dans le présent document.
Exigence relative à une vérification préalable indépendante
La réception du présent document ne saurait se substituer à une enquête rigoureuse et indépendante. Les acquéreurs potentiels qualifiés doivent mener leur propre diligence raisonnable indépendante sur les plans juridique, fiscal, hydrogéologique, éolien (étude anémométrique), technique (évaluation de l’état des éoliennes), réglementaire et comptable, avec l’aide de conseillers juridiques et techniques externes agréés, avant de conclure toute transaction ou de signer des documents contraignants. Toutes les salles de données techniques, opérationnelles et commerciales resteront soumises aux conditions d’un accord de confidentialité (NDA) signé.