Société indépendante de négoce de métaux précieux et non ferreux

Il s'agit d'une société indépendante de premier plan spécialisée dans le négoce des métaux, notamment les métaux précieux tels que l'or, l'argent, le platine et le palladium, ainsi que les métaux non ferreux comme le cuivre, l'étain et l'aluminium. La société exploite une plateforme internationale bien établie d'approvisionnement et de distribution, qui gère les concentrés métalliques, les produits raffinés et les déchets métalliques.

Grâce à des relations de longue date avec les principales fonderies asiatiques, Project s'est assuré des droits d'allocation stratégiques, ce qui lui donne accès à des canaux d'approvisionnement bien établis et à des réseaux de distribution en aval desservant des banques d'investissement mondiales et des sociétés de négoce internationales.

Points forts en matière d'investissement

• Stratégie d'approvisionnement : obtention de droits d'allocation auprès de deux fonderies sud-coréennes de premier plan, créant ainsi d'importantes barrières à l'entrée.
• Une présence bien établie sur le marché : plus d'une décennie d'activité, avec un historique de rentabilité constante depuis sa première année d'exploitation.
• Volume d'activité considérable : accès à un flux annuel d'approvisionnement en métaux physiques dépassant le milliard de dollars américains.
• Une excellente gestion de la trésorerie : un cycle de conversion de trésorerie exceptionnel d'environ 5,6 jours pour l'exercice 2025.
• Un réseau mondial bien établi : des relations commerciales solides avec des banques d'investissement internationales, des sociétés de négoce et des contreparties industrielles.
• Accès immédiat au marché : cette acquisition offre l'opportunité d'intégrer un écosystème bien établi d'approvisionnement et de distribution de métaux.

Chiffres clés financiers

Indicateur financier	Exercice 2025	Depuis le début de l'année jusqu'en août 2026
Chiffre d'affaires	1 230 millions de dollars américains	383 millions de dollars américains
EBITDA	63,7 millions de dollars américains	4,7 millions de dollars américains
Résultat net après impôts	44,9 millions de dollars américains	3,9 millions de dollars américains
Cycle de conversion de trésorerie	5,6 jours	—

Les performances financières passées ne préjugent pas nécessairement des résultats futurs.

Présentation de la transaction

Les actionnaires recherchent un acquéreur stratégique pour 100 % du capital de la société.

1. 01
   Structure de l'opérationacquisition de 100 % des actions
2. 02
   Références d'évaluation2,3 fois l'EV/EBITDA et 4,7 fois le ratio cours/bénéfice, sur la base des résultats financiers de l'exercice 2025.
3. 03
   Situation de l'entreprisePleinement opérationnelle et disponible à la vente.
4. 04
   Justification de l'acquisitionun accès immédiat à des relations d'approvisionnement bien établies, à des droits d'allocation garantis et à un important portefeuille de transactions internationales de métaux physiques.

Justification de l'investissement

Le projet Helix représente une opportunité d'acquérir une plateforme indépendante et bien établie de négoce de métaux, dotée de capacités d'approvisionnement différenciées, de relations stratégiques avec des fonderies de premier plan et d'un historique avéré d'activités rentables.

Les droits d'allocation garantis de la Société, son réseau de distribution international bien établi et le cycle de fonds de roulement hautement efficace qu'elle met en œuvre constituent un point d'entrée particulièrement attractif pour les investisseurs souhaitant s'exposer au secteur mondial du négoce des métaux précieux et non ferreux.